恒瑞医药（下简称“恒瑞“）的成功转型，常被简单归“因”为押中了创新药赛道。然而，回溯其创新历程，这不是一场豪赌，也不是仅凭既有体量的顺水推舟，其核心在于对行业趋势的深刻洞察与强大执行力所构筑的“护城河”。